益学堂：市场结构分化定量研究!
益学堂：市场结构分化定量研究!
yongbuyanbai2 周日 九月 18, 2016 5:13 pm
导读
1）关于这次波段顶，在9月4日写的《九月走势研究》以及上周的《下周走势研究》中已经写的很清楚了，目前没什么变化！
我们下一个目标是抄波段底，这个波段底也在今年，这个等十一过后，我们写《第四季度走势研究》再详细写！
2）市场下周的走势，针对波段操作而言我们认为已经不重要！我们利用这个空闲，写点对于把握未来战略机会有重要参考意义的、市场结构分化方面的定量研究！
3）A股市场有两个影响长期战略方面的威胁，一个是波动收窄！一个是结构分化，目前很多个股还没有真正完成价值回归！关于波动收窄因为涉及国家队方面的敏感话题，我们不深入讨论，本文重点谈结构分化问题！
4）本文回答两个问题：
第一上证指数和深证综合指数（代码：399106）之间，究竟结构化差异定量到底是多少？
第二为什么我们将这种分化叫做战略威胁？
一、什么叫结构分化？
你经常听到二八现象，或者八二现象！这里说的二，通常所指是大盘股，八指的则是小盘股！一般上证指数代表大盘股，深圳综合指数或者创业板代表了小盘股！
本文以深圳综合指数作为小盘股的代表来分析！市场有时候的走势，上证指数（大盘股的走势）和深圳综合指数（小盘股的走势）短期涨跌不一致，或者经过一段时间累积造成涨幅或者跌幅差异较大，
这种差异性叫做结构分化！
例如2014年的12月份，上证指数上涨了20.57% 而同期深圳综合指数（同样是2014年12月份）还跌了0.36%。这是严重的当月结构分化！
再比如 5178点 （上证指数）的时候，上证指数与2007年10月的6124点相比，还没创出新高，但是深圳综合指数，在2015年6月12日的最高点是3156点，较2008年一月时候的1584点（当时历史最高点），上涨了99.2%；
今年以来上证指数按上周收盘，上证指数跌了15.15%，深圳综合指数跌了14.23%；去年上证指数涨了9.41%，深圳综合指数涨了63.15%。就是用直觉你也会明显感到上证指数涨幅小，跌的却不少！深圳综合指数涨幅大，跌的却跟上证指数差不多！这客观上留下了，上证指数和深圳综合指数间巨大的结构分化！
结构化差异！成为影响市场长期走势的一个战略威胁！
二、为什么我们将这种结构分化叫做战略威胁？
本文回答两个问题，第一上证指数和深证综合指数之间，究竟这种结构化差异定量到底是多少？第二为什么我们将这种分化叫做战略威胁？
首先我们回答第二个问题，为什么我们将这种结构分化叫做战略威胁？根据我们的价格模型，历次中国股市的牛市起点（只有四次，参见5月29日写的《大格局-目前市场在结构中的位置》），必然从暴跌之后开始的。
每一次暴跌，其价格必然完成估值回归！而且不论是上证指数还是深圳综合指数，都是同步完成了这种估值回归！同步是指一起都到达的意思！
那么按照这个价格模型，目前上证指数的2638点基本已经完成了这个指数的价格回归！换句话说，单看上证指数2638点已经具备了牛市启动的价格位置！但是这次深证综合指数目前的价格，距离回归价格还有相当的距离，而且这次是历史上（跟上四次牛市起点）从来没有过的现象！以前四次都是同步回归！
如果足够尊重历史走势，那么我们有理由假定深证综合指数早晚要完成这个估值回归！也即与上证指数完成一次同步！因此我们将目前上证指数和深圳综合指数之间的这种分化叫战略威胁！因为大概率深圳综合指数要完成这种回归！
三、这种结构化差异从定量的角度看差了多少？
回到第一个问题，上证指数和深圳综合指数之间，究竟这种结构差异从定量的角度看差了多少？
假定2638点就是上证指数未来几年的低点，不再创新低（只是假设），而深圳综合指数独自下跌，深圳指数要跌多少？（至于为什么这么假设，是我们简化了问题，有点绕！但相当有道理，不难想明白，你自己去想！）深圳指数要跌到1320附近（来自我们的价格模型）！也就是说深圳指数的1320点相当于上证指数的2638点！也就是说按上周深圳综合指数收盘1980点计算，深圳综合指数还要跌33%，同日上证指数3002点（本周三收盘）距离2638点，涨了12%！33%-12%约等于20%。这就是说上证指数和深圳综合指数目前结构分化的定量差异在20%-25%之间！
四、两大指数同步回归才具备发动大规模牛市的价格条件！
未来，这两个指数要以某种形式完成一次回归！一次同步！才能具备发动大规模牛市的价格条件！这里面还会出现几种情况，但我们说的是最基本、最常见的价格条件！到这时我们在价格方面，尤其是小盘股的价格方面将处于战略上的不败之地！那时也将是遍地黄金！
本文就写到这里，以后我们还将进一步做出更详尽的解释，以后再说！
有一点我们必须要着重强调一下，我们并不是认为本次的波段顶，就会去完成这种估值回归！我们所说的是未来很久以后的事情，但这种结构分化的存在只要不解决，就构成了A股市场的长期战略威胁！本文告诉了各位，这种结构分化从定量的角度看到底差了多少！
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1）关于这次波段顶，在9月4日写的《九月走势研究》以及上周的《下周走势研究》中已经写的很清楚了，目前没什么变化！
我们下一个目标是抄波段底，这个波段底也在今年，这个等十一过后，我们写《第四季度走势研究》再详细写！
2）市场下周的走势，针对波段操作而言我们认为已经不重要！我们利用这个空闲，写点对于把握未来战略机会有重要参考意义的、市场结构分化方面的定量研究！
3）A股市场有两个影响长期战略方面的威胁，一个是波动收窄！一个是结构分化，目前很多个股还没有真正完成价值回归！关于波动收窄因为涉及国家队方面的敏感话题，我们不深入讨论，本文重点谈结构分化问题！
4）本文回答两个问题：
第一上证指数和深证综合指数（代码：399106）之间，究竟结构化差异定量到底是多少？
第二为什么我们将这种分化叫做战略威胁？
一、什么叫结构分化？
你经常听到二八现象，或者八二现象！这里说的二，通常所指是大盘股，八指的则是小盘股！一般上证指数代表大盘股，深圳综合指数或者创业板代表了小盘股！
本文以深圳综合指数作为小盘股的代表来分析！市场有时候的走势，上证指数（大盘股的走势）和深圳综合指数（小盘股的走势）短期涨跌不一致，或者经过一段时间累积造成涨幅或者跌幅差异较大，
这种差异性叫做结构分化！
例如2014年的12月份，上证指数上涨了20.57% 而同期深圳综合指数（同样是2014年12月份）还跌了0.36%。这是严重的当月结构分化！
再比如 5178点 （上证指数）的时候，上证指数与2007年10月的6124点相比，还没创出新高，但是深圳综合指数，在2015年6月12日的最高点是3156点，较2008年一月时候的1584点（当时历史最高点），上涨了99.2%；
今年以来上证指数按上周收盘，上证指数跌了15.15%，深圳综合指数跌了14.23%；去年上证指数涨了9.41%，深圳综合指数涨了63.15%。就是用直觉你也会明显感到上证指数涨幅小，跌的却不少！深圳综合指数涨幅大，跌的却跟上证指数差不多！这客观上留下了，上证指数和深圳综合指数间巨大的结构分化！
结构化差异！成为影响市场长期走势的一个战略威胁！
二、为什么我们将这种结构分化叫做战略威胁？
本文回答两个问题，第一上证指数和深证综合指数之间，究竟这种结构化差异定量到底是多少？第二为什么我们将这种分化叫做战略威胁？
首先我们回答第二个问题，为什么我们将这种结构分化叫做战略威胁？根据我们的价格模型，历次中国股市的牛市起点（只有四次，参见5月29日写的《大格局-目前市场在结构中的位置》），必然从暴跌之后开始的。
每一次暴跌，其价格必然完成估值回归！而且不论是上证指数还是深圳综合指数，都是同步完成了这种估值回归！同步是指一起都到达的意思！
那么按照这个价格模型，目前上证指数的2638点基本已经完成了这个指数的价格回归！换句话说，单看上证指数2638点已经具备了牛市启动的价格位置！但是这次深证综合指数目前的价格，距离回归价格还有相当的距离，而且这次是历史上（跟上四次牛市起点）从来没有过的现象！以前四次都是同步回归！
如果足够尊重历史走势，那么我们有理由假定深证综合指数早晚要完成这个估值回归！也即与上证指数完成一次同步！因此我们将目前上证指数和深圳综合指数之间的这种分化叫战略威胁！因为大概率深圳综合指数要完成这种回归！
三、这种结构化差异从定量的角度看差了多少？
回到第一个问题，上证指数和深圳综合指数之间，究竟这种结构差异从定量的角度看差了多少？
假定2638点就是上证指数未来几年的低点，不再创新低（只是假设），而深圳综合指数独自下跌，深圳指数要跌多少？（至于为什么这么假设，是我们简化了问题，有点绕！但相当有道理，不难想明白，你自己去想！）深圳指数要跌到1320附近（来自我们的价格模型）！也就是说深圳指数的1320点相当于上证指数的2638点！也就是说按上周深圳综合指数收盘1980点计算，深圳综合指数还要跌33%，同日上证指数3002点（本周三收盘）距离2638点，涨了12%！33%-12%约等于20%。这就是说上证指数和深圳综合指数目前结构分化的定量差异在20%-25%之间！
四、两大指数同步回归才具备发动大规模牛市的价格条件！
未来，这两个指数要以某种形式完成一次回归！一次同步！才能具备发动大规模牛市的价格条件！这里面还会出现几种情况，但我们说的是最基本、最常见的价格条件！到这时我们在价格方面，尤其是小盘股的价格方面将处于战略上的不败之地！那时也将是遍地黄金！
本文就写到这里，以后我们还将进一步做出更详尽的解释，以后再说！
有一点我们必须要着重强调一下，我们并不是认为本次的波段顶，就会去完成这种估值回归！我们所说的是未来很久以后的事情，但这种结构分化的存在只要不解决，就构成了A股市场的长期战略威胁！本文告诉了各位，这种结构分化从定量的角度看到底差了多少！
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